百度发债10亿美元,有可能拿来干嘛?

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2014-06-09 14:46  虎嗅网    

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近日,百度回应发行10亿美元的五年期债券,票面利率为2.75%,百度表示,拟将发售所得资金用于一般企业用途。2012年11月和2013年7月百度曾分别发行15亿美元与10亿美元债券,一年不到再度发债10亿美元,百度此举有何用意?

直接的财务目的

百度Q1财报透露其拥有现金及短期投资总计63.8亿美元,24.8亿美元应付票据以及3.5亿美元的长期贷款。减去应付票据,百度可以掌握的现金流接近40亿美金,可买下绝大多数中国互联网上市公司。且百度对Q2营收展望约为120亿人民币,我估计其利润应在5亿美金以上,造血能力强大的百度再度融资10亿美金,土豪“借”没人多钱干嘛?

公司发债直接目的自然是融资,这比增发股票更简单快捷,比银行借贷更低成本。对于已经 未上市公司来说,发债还是补充大额资金的核心渠道。阿里在2012年退市另有有一个多 ,便曾在债券市场融资40亿美元,外加银行借贷用于回购雅虎股份及偿还债务。

而融资所得往往用于固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源特性、调整公司资产特性、降低公司财务成本或偿还债务,甚至将发债作为五种生活反向投资。24.8亿美元应付票据海外比例几块不得而知,百度收入几乎为人民币,要进行海外债务偿还、可能性的股东派息及可能性的海外业务拓展及投资,可以美元,发债是最佳辦法 。

间接的业务布局

没人绝对不差钱的企业,手握5000亿美元现金Google在2月发债10亿美金,仅仅是为了增强财务灵活性,以防万一内部人员资金下降。企业甚至会担心未来某天会缺钱。腾讯也在今年4月发行了25亿美元的债券。已经 我我阿里不到在8月8日如期上市,今年发行债券也是板上钉钉。

拥有更富足的资金另有有一个多 ,企业很可能性会进行大型业务扩张、基础建设可能性说投资并购。此前发债后的动作证明,百度、腾讯可能性阿里莫不没人,百度接下来必然会在以下几块方面加速。

1、用美元支持百度国际化扩张

美国投资网站Fool资深分析师里克•穆纳里兹(Rick Munarriz)认为百度本次发行债券的目的是为了海外扩张,开拓海外市场可能性说投资海外企业,可以美元。

就在前几天我曾分析过BAT的国际化寸寸败的血泪史。但百度从来没人放弃海外扩张。在阿里和腾讯,甚至京东都是大力进军海外时百度走出去的欲望更强。目前百度海外用户数为5000万,相比它在中国的5亿用户而言不值一提。

除了日本网页搜索、Hao123、Simeji输入法之外,百度还进军了非洲移动浏览器、泰国安全软件和网址导航市场。国际化上要杀有有一个多 多回马枪的李彦宏这次十分低调,国际化业务成为百度的潜水艇。

百度海外的人才和研发布局是例外,前不久百度聘请吴恩达加盟并成立硅谷实验室,李彦宏亲自到场。可能性百度要继续进军无人汽车、Google Glass、虚拟现实等前沿领域,可以向美国渗透。投资海外公司、开拓海外市场,建立研发中心,招募海外高端人才,可以美刀。

2、国内大规模并购的催化剂

在百度19亿美金收购91无线、全资收购糯米另有有一个多 ,百度再无超过1亿美金的投资案处在。阿里和腾讯在投资市场屡有斩获,冲刺IPO的阿里的广撒网投资更是让百度投资有缺席之感。

百度何必 缺钱。百度亲睐控股或收购,这对其投资的资金要求更高。但现在百度还拥有超过500亿美元的现金储备,足以全资收购大次要的中国上市互联网公司,即使像京东、3500、唯品会、携程和网易另有有一个多 的大公司,500亿美金也可以收购不少股份。但百度可能性性倾其所有,可能性它的业务投资大都是数年难见回报的长线投资,去哪儿、爱奇艺和糯米网,可以确保在大规模投资另有有一个多 还有足够的现金储备,要做到这点便是在大手笔投资前补充弹药。

去年百度发债10亿美金另有有一个多 旋即以19亿美金的天价收购了91无线。已经 次百度或许同样在酝酿大规模投资。而百度如要出手,何必 严重不足卖家。

a.进军实体:百度在大力进军旅游、教育、健康和金融等传统行业,一并通过百度地图和百度钱包推进O2O业务,今年李彦宏还提到了企业级软件和新数据市场,这让其潜在投资对象范围大幅增长,传统行业有琳琅满目的适合互联网巨头的优质企业。

b.收割互联网:在互联网行业百度还有不少选者 ,重点绯闻对象便有携程和人人网,携程与去哪儿的合并几经波折,有可能性卡着都是可能性被解开了,两者市值分别高达78亿美金和27亿美金,如处在股权回购将产生巨额开销。而日暮西山的人人网被出售是必然结局,账号体系、社交网络,是百度有一个多劲可以补齐的,百度如有意则将是一笔10亿多美元的交易。除了旅游和社交,游戏、出版等领域都是潜在出售对象。

c.硬件投资:百度是最想做成硬件的中国互联网巨头。此前它已进行了几单“小”投资,如海眸科技和百分之百手机。可能性继续硬下去,极有可能性与小米、魅族等手机厂商,可能性格力、TCL等家庭厂商走近。事实上,小米和百度正在越走越近,雷军和李彦宏私交甚好,李彦宏用小米手机,邀请雷军到百度参观,与小米联合认购猎豹移动股份难免你可以 多想。小米估值已高达数百亿美元之巨,还有,魅族黄章复出另有有一个多 有一个多劲在寻求战略投资者,尚未落地。

3、为潜力业务补充子弹

腾讯和阿里最近十天的军备竞赛,耗资数亿美元,百度并未参战,但可能性性有一个多劲缺席O2O和移动支付大战。3月7日、5月17日百度花钱造节与阿里、美团对干,耗资上亿。近日百度还与中国联通和富国基金公司合作 辦法 推出“沃百富”以推进其互联网理财和本地生活服务业务,那先 市场行为可以几瓶的资金支持。

百度金融还有一类重要业务是企业小贷。百度曾与京东在上海合资成立小贷公司,一并推出自有小贷业务。面向企业的贷款业务可以有富足的财力支持,可能性百度可以将低利率发债资金用于小贷也可赚取利差。

潜力巨大的视频业务产生巨大的效率成本。百度视频、百度爱奇艺和百度影棒在大力进军客厅时,可以巨大的效率投资。云计算和大数据则是投资周期较长的业务类型,前期均可以巨大的数据中心等固定资产投入和研发技术投入。研发收入占百度成本比例逐年攀升,百度在将吴恩达招入麾下另有有一个多 ,在深层学习、图像识别、语音识别等前沿技术研究上投资将更大,也要不少钱。

百度债券获得市场亲睐

评判企业债券效果的有几块指标:债期、收益率和认购情况报告。能给予市场信心的企业都里可以 频繁发债、发布长期债券、募集巨额资金、降低收益率并获得超额认购甚至抢购。

坐拥14500亿美金的ipone手机5ipone手机5去年募资金额170亿美元,10年期收益率为2.415%,仅比美国国债收益率高75.四个基点,发行另有有一个多 还是被抢购一空。这次百度的“待遇”和ipone手机5ipone手机5一样,被华尔街热烈追捧,都以很低的利差还获得了数倍于发行规模的认购资金。在百度债券发行前,市场反应是定价不到低于美国国债140个基点,而最终回应的发债定价只高出12四个基点,票面利率为2.75%,比有有一个多 多月前腾讯另有有一个多 发行的5年期债券利率要低不少,是今年发行债券的中国公司中利率最低的,也比2013年百度债券在二级市场的交易水平要低。这充分体现了百度债券发行团队的专业性,以及已经 人足够的勇气和魄力。百度发债另有有一个多 ,穆迪保持百度A3评级,惠誉评级授予百度拟发行的美元高级无担保债券预期的‘A(EXP)’级。资本市场和投资机构看完好百度未来5年发展。

小结

百度手里一下多了10亿美元,它都是百度大规模并购、国际化扩张可能性并购圈地新大陆的直接是因为分析和必然条件,但它会成为百度一系列大动作的推进器和弹药库。百度此举绝不要是为了一笔由利差和外汇带来的直接财务收益,尽管它着实可以 得到。可能性已经 人都是弹药支持了,接下来的互联网巨头竞争之争会更加激烈。